第一资本配资赔偿32万，奈雪的茶流量焦虑撞上泡泡玛特IP壁垒

赔偿32万，奈雪的茶流量焦虑撞上泡泡玛特IP壁垒

当“LABUBU”碰上了“米布布”，会面临怎样的纠纷？

北京市朝阳区人民法院就泡泡玛特起诉奈雪的茶不正当竞争案作出终审生效判决——认定奈雪的茶所属运营主体深圳市品道餐饮管理有限公司，擅自使用泡泡玛特顶流IP LABUBU相关标识开展营销，构成不正当竞争，判令其赔偿泡泡玛特经济损失30万元、维权合理开支2万元，合计32万元。

并且，奈雪的茶在宣传中提到的“与泡泡玛特官方无关”等免责声明均以较小字体置于宣传图文底部，这种“大字宣传、小字免责”行为，未能以合理方式提醒消费者其宣传行为与泡泡玛特无关，故“被告的合理使用抗辩缺乏依据，法院不予支持”。

双方均未在法定期限内提起上诉，本次判决正式生效。

对此，泡泡玛特和奈雪的茶均表示不做回应。

一边是潮玩行业的巨头，另一边是茶饮行业第一股，这个总金额仅有32万元的官司引来了市场的诸多关注。随着#泡泡玛特告奈雪的茶获赔32万#话题冲上微博热搜，也引发了市场对于营销联名的种种讨论。

IP，泡泡玛特的核心护城河

本次纠纷源于2025年9月奈雪的茶的全域营销活动。

奈雪在线下门店、官方公众号、小程序等全渠道推出新品推广，主打“喝米布布抽LABUBU”的核心宣传口号，将LABUBU形象作为核心引流元素大面积曝光，同时将多款茶饮产品命名为与LABUBU名称高度近似的“米布布”。

对此，泡泡玛特表示，其享有“LABUBU”系列美术作品著作权，“LABUBU”经其长期运营已具备极高的辨识度和较高的市场知名度，构成有一定影响的商品名称。奈雪的茶未经许可，在微信公众号、小程序及线下门店，擅自使用与“LABUBU”商品名称相同或近似的标识用于商业经营与宣传，容易使相关公众产生误解，误以为双方存在商业合作关系，构成不正当竞争。

事实上，早在2023年，奈雪的茶就曾与泡泡玛特联名推出霸气鲜果茶系列 7 款饮品。并推出了包括主题杯、手提袋、贴纸在内的限定包装。此外，还推出了联名限定烘焙。

而从曾经的亲密合作，到如今的对簿公堂，这根本上是利益的牵扯。

毕竟，对于深耕潮玩行业多年的泡泡玛特来说，自有IP早已成为其业务体系的根本性支柱。

公司通过签约全球超350名设计师，结合内部百人设计团队，以“小范围测试、数据验证、大规模推广”的标准化流程持续孵化爆款IP，形成了独家IP、自有IP、合作IP的分层布局。目前其旗下拥有LABUBU、MOLLY等多个亿元级营收IP。其中LABUBU家族在2025年全年实现了营收141.6亿元，占公司总营收371亿元的38.2%，成为第一大IP。

因此，对于泡泡玛特来说，IP不仅是其品牌标识，更是贯穿营收、利润、用户粘性、商业溢价的核心资产。以此为基础，泡泡玛特通过IP盲盒销售、线下门店体验、跨界授权、衍生品开发、全球化布局等多路径，让单一IP实现多次变现，构建了完整的IP商业化闭环。

也正因如此，泡泡玛特对于IP版权尤为重视。天眼查信息显示，泡泡玛特所属公司还因相关著作权侵权纠纷等起诉了多家公司，被起诉的公司包括知名电商平台以及文旅公司。

不仅如此，泡泡玛特还在打击假货方面进行了大量投入。

2025年以来，全球范围内通过联合行动拦截的Labubu及猫类系列假货已超过1000万件，覆盖61个国家和地区。并且泡泡玛特已在30多个国家的海关完成备案，并与英国、美国、部分欧洲及东南亚国家建立合作机制，从源头拦截假货进入市场。

对于自有IP版权的维护，是泡泡玛特庞大业务版图中，尤为关键的一环。

新茶饮的流量焦虑

而作为曾经的“新茶饮第一股”，此次营销事件带来的官司背后，也凸显了奈雪的茶所面临的流量和业绩焦虑。

财报数据显示，2025年奈雪的茶实现营收43.31亿元，同比下降12%，较2023年营收峰值缩水超16%；全年净亏损2.43亿元，已连续两年营收下滑。并且，门店规模持续收缩，2025年门店总数净减少152家。

截至2026年6月5日，公司仅剩12.44亿港元，与2021年登陆港交所时的340亿港元市值相比，总市值蒸发了超95%。

与此同时，茶饮市场的激烈竞争和内卷，也是导致奈雪的茶业绩下滑的重要因素。

NCBD（餐宝典）数据显示，2025年中式新茶饮市场规模达2416亿元，同比增长10.6%，增幅较上年有所降低。茶饮行业已经进入存量深耕期，虽然市场规模仍在增长，但增速下滑却也成为了不争的事实。2025年奶茶相关企业成立数量继续下滑，同比降幅超过1/4，数量仅为2020年的1/3左右。

这个过程中，奈雪的茶的市场体量也在持续收缩。截至2025年底，奈雪共有1646家门店，直营店总数由此前的1453家缩减至1288家。同时，加盟店也仅净增了13家，总数为358家。